BMI預計菲央行12月將再次加息

　　本報訊：一家國際研究與分析機構指出，菲律賓中央銀行(BSP)可能會在12月再次加息。持續的通脹壓力和比索走軟，為進一步收緊貨幣政策提供了充分理由。

　　惠譽解決方案(Fitch Solutions)旗下的BMI公司表示，繼菲律賓央行周四出人意料地大幅加息50個基點後，未來很可能還會再加息25個基點。

　　在其10月22日發布的《菲律賓宏觀洞察》報告中，BMI預測菲律賓央行的關鍵利率到今年年底將達到5.75%，高於此前預測的5.50%。

　　BMI稱，菲律賓央行仍對通脹前景感到擔憂，並已表示對進一步加息持開放態度。

　　BMI指出，全球能源價格上漲、近期交通費上調，以及厄爾尼諾現象導致的食品價格壓力，這些持續的通脹壓力將促使菲律賓央行繼續保持緊縮傾向。

　　該研究機構維持其對2026年通脹率5.9%的預測，低於菲律賓央行6.1%的預期。

　　對於2027年，BMI預測通脹率為5.4%，而菲律賓央行修訂後的預估值為6%。

　　BMI表示，到明年，通脹率仍將高於菲律賓央行2%至4%的目標區間，這將使實際政策利率保持在負值水平，並進一步強化了繼續收緊貨幣政策的必要性。

　　BMI指出，本幣疲軟是支持其加息預期的另一個因素。

　　盡管菲律賓中央銀行(BSP)已加息50個基點，但披索匯率仍在持續走軟；在BMI報告發布時，披索兌美元匯率已跌至63.50元，接近歷史低點。

　　該研究機構將2026年底的披索匯率預測從之前的61:1調整為63:1，理由是美聯儲立場更趨鷹派，且油價走高。

　　BMI表示，12月份若能再次加息，將有助於緩解本幣貶值壓力，並抑制輸入型通脹的影響。

　　不過，該機構預計，由於高通脹以及貨幣緊縮政策的累積效應抑制了家庭支出和投資，經濟增長乏力將使菲律賓央行在12月之後不再進一步加息。

　　BMI預測，2027年菲律賓國內生產總值(GDP)增長率為4.5%，低於政府設定的5%至6%的目標。

　　該機構警告稱，如果貨幣緊縮力度超出預期，經濟增長可能會進一步偏離政府設定的目標。

　　BMI預計，隨著通脹放緩，菲律賓央行將在2027年底左右開始放松貨幣政策。該機構預測通脹率將在第一季度達到峰值，隨後在第四季度降至4%以下；這將使央行能夠累計降息50個基點，到年底將利率降至5.25%。

　　然而，BMI指出，其預測仍面臨諸多風險，包括美伊緊張局勢升級可能擾亂石油供應、嚴重的厄爾尼諾現象可能推高食品價格，以及披索進一步貶值。 

　　BMI表示，如果披索兌美元匯率跌破64元水平，菲律賓中央銀行(BSP)可能會考慮更大幅度的加息以支撐本幣；尤其考慮到9月份該國外匯儲備已降至三年來的最低水平。