一季度商業信心指數顯著回落 央行預警多行業承壓

　　本報訊：菲律賓中央銀行(BSP)最新發佈的《商業預期調查報告》顯示，2025年第一季度全國商業信心指數(CI)環比驟降13.3個百分點至31.2%，創下近三年同期新低。分析指出，節後消費需求疲軟、經營活動放緩及通脹隱憂成為壓制企業信心的三大主因。

　　多領域普遍承壓

　　報告顯示，除建築業保持平穩外，包括服務業、批發零售業在內的所有行業一季度均呈現信心下滑。區域數據尤為嚴峻，首都經濟圈(NCR)與地方省份同步走弱，僅伊羅戈斯地區因市場地位改善預期逆勢上揚。

　　"這種同步回落並非孤立現象，"央行經濟研究部門負責人在發佈會上強調，"與中國大陸、台灣地區及歐元區類似，全球供應鏈重構正對新興市場產生傳導效應。"

　　短期復甦信號顯現

　　值得關注的是，企業對第二季度預期明顯改善，信心指數回升至45.4%。央行分析認為，5月中期選舉帶來的政治消費紅利、夏季傳統旺季來臨，疊加宏觀經濟政策利好，共同構成短期回暖支撐。具體來看：

　　卡拉巴松等四大經濟區預期增幅領先

　　建築業和服務業成為主要增長極

　　出口企業信心度提升5.2個百分點

　　中長期隱憂猶存

　　儘管中期選舉帶來短期刺激，未來12個月的整體CI仍維持在56.4%的謹慎水平，較去年同期下降4.4個百分點。深層挑戰包括：

　　產能利用率滑坡：工業領域降至71.4%；

　　融資環境惡化：信貸獲取指數轉負；

　　僱傭預期走低：就業指數下降2.5個百分點；

　　擴張計劃收縮：企業投資意願明顯減弱。

　　通脹與匯率雙壓

　　受訪企業普遍預測：

　　2025上半年披索對美元匯率承壓；

　　上半年通脹率將突破3%關口；

　　借貸成本可能持續攀升。

　　央行強調，儘管物價預期升溫，3.4%的年度通脹預測仍處于2%-4%的政策目標區間。

　　本次調查覆蓋全國1527家企業，回復率61.3%。業內人士指出，數據反映出菲律賓經濟正經歷"結構性調整陣痛"，建議中小企業重點關注二季度選舉經濟窗口期，同時防範下半年可能加劇的金融波動。