央行下調2025年國際收支預期

　　本報訊：菲律賓中央銀行(BSP)近日對2025年國際收支(BOP)預測進行了修訂，明確指出全球經濟不確定性將對菲律賓國際收支前景產生負面影響。

　　國際收支平衡表作為反映一個國家在特定時期內與世界其他地區經濟交易的摘要，其總體狀況包括盈餘、赤字或平衡三種情況。央行在週一晚間的聲明中透露，預計今年菲律賓國際收支將出現40億美元的赤字，而此前的預測為盈餘21億美元。

　　央行表示，全球經濟不確定性帶來的衝擊難以忽視。由于全球貿易放緩以及全球貿易政策和地緣政治發展不確定性增加，導致投資者信心低迷，菲律賓國際收支狀況在2025-2026年預計將更為疲軟。具體來看，對于2025年和2026年，預計經常賬戶缺口將因貨物貿易逆差增加和服務貿易淨收入減少而擴大。今年經常賬戶缺口預計從早先估計的121億美元赤字擴大至198億美元，明年則預計達到212億美元。

　　在貿易方面，商品出口增長預計今年將達到1%，2026年為2%；進口方面，2025年和2026年預計均將增長4%。服務出口雖因業務流程外包(BPO)服務增長放緩而僅有適度擴張，但BPO服務的前景也面臨諸多挑戰。央行預計今年BPO將增長5%，低于早先預測的6%，明年同樣預計增長5%。這主要是由于美國就業回流議程帶來的不利影響，以及國內在生成式人工智能(GenAI)和數據分析技術工人供應方面的挑戰，可能會阻礙行業向價值鏈上游攀升和保持競爭力。

　　不過，菲律賓國內經濟也並非毫無支撐。央行指出，國內增長前景將為全球逆風提供緩衝。由私人消費、投資(包括政府基礎設施支出)以及改善商業環境的立法改革的持續進展推動的國內擴張，有望鼓勵外國投資，並在中短期內對外部部門前景產生積極影響。

　　在資金流動方面，金融賬戶將得益于外國直接投資和證券投資的持續淨流入。投資者興趣受到菲律賓宏觀經濟基本面、營商便利性改革、稅收優惠優化以及資本市場效率提升等因素的支持，此外，菲律賓退出金融行動特別工作組(FATF)灰名單也有助于增強投資者信心。

　　在外匯儲備方面，菲律賓的國際儲備總額可能在2025年和2026年達到1050億美元，低于2024年的1100億美元，這反映出商品和服務出口以及投資的外匯流入減少。

　　央行還提到，菲律賓海外匯款(OF)預計2025年將增長2.8%，2026年增長3%。不過，2025年的前景略低于長期趨勢，原因在于沙特阿拉伯和卡塔爾等主要東道國經濟體倡導勞動力本地化，影響了海外菲律賓勞工(OFW)的部署前景。但美國更嚴格的移民政策對菲僑匯款影響不大，因為在美國的陸基菲律賓工人總數中不到1%。

　　最後，央行強調預測存在局限性，尤其是外部挑戰持續積累的情況下。央行表示將持續密切關注新興的外部部門發展和風險，及其對實現價格和金融穩定目標的影響。