本報訊：據經濟學家昨天說，儘管一月份的通貨膨脹率飆升，並且擔心經濟衰退會在2021年第一季度蔓延，但菲律濱還遠沒有陷入可怕的滯脹，也就是高通脹和國內生產總值收縮的結合，儘管預計全年物價上漲會更快。
穆迪分析亞太區首席經濟學家史蒂文。科克倫在一份報告中表示：“沒有理由擔心滯脹。”
由於食品，特別是豬肉和蔬菜價格昂貴，上個月基本商品價格上漲率躍升至4.2%的兩年高點，已經超出政府2%至4%的目標範圍。
科克倫說：“滯脹是一段持續的高通脹時期，經濟增長緩慢，失業率高。菲律濱目前的經濟非常有活力，不符合這些標準。”
其報告稱：“經濟正在擺脫導致2020年上半年經濟衰退的新冠肺炎大流行的外部衝擊。”
它說：“經濟正在走出這個深淵。它還沒有完全恢復，但正在恢復之中。”
科克倫補充：“在此期間，由於隔離措施的實施，國內需求最初受到抑制，而隨著隔離措施的解除，目前的情況有所改善。隨著被壓抑的需求釋放到經濟中，一些商品和服務的供應必然會出現短缺。”
科克倫還指出，失業率已經從該地區最長、最嚴格的新冠疫情封鎖時期的兩位數高點回落。在2020年，失業率平均達到15年來的最高點10.4%。
他說：“要回到大流行前約5%的比率還有很長的路要走，但這正在慢慢下降。”
科克倫說，扣除食品和石油產品等波動性較大的商品，1月核心通脹率穩定在3.4%，略高於上年同期的3.3%。
他說：“高通脹和高失業率對低收入家庭來說可能是毀滅性的，因為他們將有限和不確定的收入的很大一部分用於基本食品。”
他說：“但目前的價格上漲對基本的日常食品來說是微乎其微的。例如，據報導，1月份大米價格指數同比上漲0.1%，與12月份相同。牛奶、奶酪和雞蛋的價格指數同比上漲1.7%，也沒有變化。”
他補充：“沒有人能保證通貨膨脹不會隨著經濟復甦而加速。事實上，隨著未來一年需求的改善，月度通脹可能會出現波動。但國內生產也將增加，最終應會趕上不斷改善的需求。”
但在另一份研究報告中，德意志銀行研究部首席分析師邁克爾•斯賓塞稱，他預計總體通脹率在今年大部分時間內將保持在目標之上。
斯賓塞說：“當去年年底食品價格開始快速上漲時，我們將其歸因於(2020年)11月上半月肆虐菲國的極端天氣事件。”
斯賓塞說：“但與此同時，豬肉價格大幅上漲，雖然我們最初認為這也是天氣的結果，但現在的情況似乎更加嚴重了。”
他補充：“我們現在預計，食品價格通脹還將繼續上升兩三個月，並將持續到今年年底。核心通脹率也可能在第二季度上升。到今年年底，我們預計總體通脹率將回到4%以下。”
雖然斯賓塞預計菲律濱央行將於本週四的會議上，維持政策利率不變，他說：“這取決於通貨膨脹高於目標的程度及持續時間，我們目前預計將於明年第二季度開始的加息可能會提前。”
首都銀行研究分析師寶蓮。黎維惹還認為，貨幣政策委員會將在2021年的首次貨幣政策立場會議上保持關鍵利率穩定。
黎維惹在報告中說：“菲央行已經表示，1月份的通脹上升與上半年通脹暫時上升的評估是一致的。要管理未來幾個月的通脹預期，就需要採取直接措施，解決受影響的農產品(尤其是生豬)的供應問題。”
